2008年3月6日星期四

打造紅酒之都 酒花可先行

容志偉 三十會

2008年3月6日 香港經濟日報 A39版

剛剛發表的財政預算案, 免除了葡萄酒稅. 財政司希望藉此措施, 使香港成為酒類貿易及集散中心. 筆者於財政預算案宣佈翌日, 已收到相熟的英國酒商更新了的葡萄酒香港價單. 葡萄酒業權威雜誌Wine Spectator也報導, 兩間美國酒商也即時宣佈展開香港銷售葡萄酒的計劃.

配套不足 僅撤酒稅未夠

從表面看, 政府免除葡萄酒稅的措施, 有立桿見影的成效. 但世界其他的酒類貿易及集散中心, 如倫敦, 紐約等經過業界多年努力, 才有現在的成就. 是否一個免除葡萄酒稅措施便能使香港即時成為酒類貿易及集散中心? 答案是否定的.

首先, 酒類貿易及集散中心必須有足夠的庫存及物流系統. 業界相信需要大約兩年的時間來完成.

另外, 葡萄酒拍賣和貿易需要一定數量的品酒師來支援. 但在品酒師界的資歷架構WSET中, 直至2007年, 全球考獲第五級WSET (即最高級別)的品酒師, 只有一個是來自香港.

在另一個品酒師界的專業資歷Master of Wine中, 更沒有來自香港的.

還有其他的問題, 如足夠的經紀, 拍賣行, 投資者教育等, 都需要時間讓業界去處理.

筆者無意在此辯證免除葡萄酒稅措施是否能為香港帶來益處. 然而, 若政府有決心將香港成為紅酒之都, 除了在免除了葡萄酒稅後, 期望業界可以盡快處理以上所提的問題外, 其實也可以開拓及引入葡萄酒期貨市場 (En Primeur).

葡萄酒期貨市場, 俗稱酒花, 是讓葡萄酒莊把葡萄酒還在釀製的時候, 便以期貨的形式賣給酒商, 以便更快回收資金. 大約兩年的釀製時間後, 葡萄酒莊才將釀製完成的葡萄酒交付酒商.

大部份葡萄酒莊在賣期貨前, 會將小量還未入酒桶釀製的葡萄酒給一些著名的品酒師, 如Robert Parker, 去品嚐. 品酒師會基於這些未入酒桶釀製的葡萄酒, 估計葡萄酒釀製完成後的質素及給一個分數. 而葡萄酒莊便會以這些評級來決定期貨的價格. 但現時的葡萄酒期貨市場的制度其實有不少的問題.

1. 無論收藏家, 投資者或品酒人士, 大部份都要透過酒商去購買葡萄酒期貨. 而酒商和客人之間只有一紙合約, 証明客人擁有葡萄酒期貨. 於2006年, 英國便接連有多間酒商倒閉, 使所有客人血本無歸.

2. 大部份酒商都沒有提供葡萄酒期貨二手市場. (如香港的數間大酒商, 都規定買了葡萄酒期貨的客人必須持有葡萄酒期貨直至葡萄酒釀製完成及交貨).

3. 現時的葡萄酒期貨價格透明度並不高. 同一年份同一品牌的葡萄酒期貨在不同的酒商的售價可以有很大的差距. 即使在倫敦國際釀酒商交易所 (Liv-ex)所列的價格, 也只可作參考用途.

商品期貨交易 可加入紅酒

然而, 這些問題卻為香港成為紅酒之都之路, 帶來機會. 葡萄酒期貨市場不需要庫存及物流, 也不需要品酒師的支援. 因此若香港現在能夠成立有投資者保障基金作保障的葡萄酒期貨市場交易所, 讓所有酒商, 收藏家, 投資者或品酒人士都可以參予一手或二手的葡萄酒期貨的買賣, 便可以能即時吸引各地的酒商, 收藏家, 投資者或品酒人士, 在香港未有足夠的配套的情況下, 也會先行在香港進行葡萄酒期貨交易, 為將來大量的葡萄酒貿易鋪路.

同時, 如果香港將來成立國家 ”十一五規劃” 中所提到的商品期貨交易中心, 葡萄酒期貨市場更可以成為其中一員, 使商品期貨交易中心的商品種類更多元化.

筆者相信, 在政府免除了葡萄酒稅, 業界的努力和開拓及引入葡萄酒期貨市場的情況下, 香港要成為紅酒之都, 指日可待.

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